Kako poteka: soinvestiranje v podjetje (v etapah) in delež le-tega?

Pozdravljeni.


Zanima me, kako deluje soinvestiranje v podjetje in deljenje deleža le-tega.

Primer: Ustanovitlje podjetja Janez dobi od investitorke Micke 300 EUR, v zameno Micka dobi 30% lastništva v tem podjetju.

Kako lahko sedaj Janez v naslednji rundi dobi "notri" novo denar in novo investitorko Marijo, s pogojem, da Janez obdrži tistih 70%, ki jih ima iz prve runde, Micko in Marijo pa "stisne" v tistih 30%?

Npr. da Marija prinese notri 600 EUR. Kakšne so opcije (v praksi), da Micki "zbije" delež iz 30% na 10%, Marija dobi 20%, Janez pa obdrži 70%?

Oz. ali bi v takem primeru morala Marija notri prinest npr. 1200 EUR (v zameno za 20%), da s tem podvoji vložek Micke, ta pa se sprijazn z spremembo lastništva iz 30% na 10%?

V skrajnem primeru bi se večinski lastnik lahko odločil, da odkupi preostalih 30% od micke za en cent...

Skratka, kakšen je sistem oz. praksa, da sta oba (do nekemere) zaščitena;

- da Micka s 30% ne more premzat ("ni ga denarja, za katerega bi prodala moj delež") včinskega lastnika, ko ta želi pripejlat notri nove investorje v zameno za delež (delni ali v celoti), ki je trenutno v lasti Micke
- ter seveda, kako se Micka v takem primeru zaščiti, ko nov investitor kup del njenega deleža (ali celote), da je razlika med vložkom in izplačilom smiselna (glede na tveganje takih investicij)

Tole je zdaj "malo" odvisno za katero vrsto podjetja gre (d.o.o., d.d.,..).
Načeloma se pri d.o.o. take stvari dogovorijo z družbeno pogodbo ob ustanovitvi podjetja.
Moraš razumeti, da gre v tvojem primeru za to, da je del podjetja last Micke in ji tega kot večinski lastnik ne moreš kar tako samovoljno vzeti, niti ga odkupiti po ceni, ki si jo sam izmisliš.
Kolikšen delež komu pripada, je določeno v družbeni pogodbi, njeno spreminjanje pa je možno samo z vsaj tričetrtinsko večino. Torej, dokler ima Micka 30%, brez njenega soglasja ne moreš kaj veliko narediti, tudi ne začeti dokapitalizacije.
Pri d.d. pa recimo obstaja zakonska možnost izključitve manjšinskih delničarjev, kar lahko sproži nekdo, ki je najmanj 90% lastnik družbe. Pri tem se mora narediti cenitev podjetja in zunanja revizija ocenjene denarne odpravnine, in potem je treba manjšinske delničarje poplačati po tej cenitvi (ZGD 384. do 388. člen).

Torej:
- "v teoriji" so odgovori na vprašanja odvisni od tega, kaj je zapisano v družbeni pogodbi (pri d.o.o.) in kaj piše v ZGD
- "v praksi" bo Janez težko samovoljno vladal, če nima vsaj 75% deleža (iz tega sledi tudi odgovor na vprašanje, kako se Micka zaščiti - mora imeti več kot 25% delež :))

Čaki mal. Sedaj imaš dva lastnika Janez ima 70% lastništva, Micka pa 30%. Če rabiš novega investitorja kdo mu bo prodal svoj delež. Če je to Janez se mu seveda zmanjša lastniški delež, isto tako Micki če ona proda svoj delež. Ne more pa Janez prodajati nekaj, kar je v lasti micke.

glej recimo social network (film) kot primer in tistega ekonomista z začetka.

Sej sem gledal ta film.

Tole je izsek:

Maurice is gonna talk to you
about some corporate restructuring.

We'll file as a corporation in Delaware
and come up with a stock structure
that allows for new investors.

In mene zanima, npr. v tem primeru, kakšna je (bila) struktura podjetja, da je omogočala sprejem novih investicij, hkrati pa je Mark obdržal večino (ali delnic ali pa ko gre za odločitve)?