Microsoftov neuravnovešen cash flow: Nadaljevanje.

The Economist poroča o zanimivi Microsoftovi "dilemi": podjetje ima nerazporejenih (oz. v obliki gotovine (9,348) ali kratkorkočnih vrednostnih papirjev (47,059)) 56 milijard dolarjev (65,27). Delničarjem neposredno ljubša varianta -- torej izplačilo dividend -- že od nekdaj ni Microsoftova najbolj priljubljena (kaj šele prakticirana [:)]) rešitev, ampak bolj izhod v sili.

Bodimo pošteni: o podobnem stanju smo že poročali pred približno letom dni, med tem pa se je kup povečal za 10 MRD USD. Bill Gates sicer rad poudarja, da želi imeti vedno na razpolago vsaj toliko sredstev, kolikor bi jih podjetje potrebovalo za enoletno preživetje brez prodaje, vendar bi to ob današnjih številkah pomenilo polovico zneska. Ljubša rešitev je tudi tokrat nakup (se opravičujem: združitev) drugih podjetij, vendar bi to ob strategiji podjetja, ki nasprotuje velikim transakcijam (nakupi nad 100 MIO USD) oz. spodbuja povezovanje z namenom pridobivanja intelektualnega in človeškega kapitala, pomenilo precej neznaten poseg; tudi nedavna dogovarjanja z nemškim SAP-om, ki bi ob špekulirani vrednosti 50 milijard sicer predstavljala učinkovito rešitev, so propadla oz. se izšla z dogovorom o sodelovanju oziroma izboljševanju medsebojne povezljivosti izdelkov.

Priložnost lahko izkoristimo še za kratko primerjavo doseženega dobička po posameznih tržnih segmentih, kakor smo to storili lansko leto: prihodki od prodaje odjemalniškega programja (Windows XP ...) so znašali 8,8 MRD, družine Office in ostalih sorodnih izdelkov 7,8 MRD, najmanj pa je narasla prodaja zabavnjaškega programja: na bore 2,4 MRD.

Za več (uradnih) finančnih podatkov priporočam obisk baze agencije za trg vrednostnih papirjev; bilanca stanja in razčlenitev, na katero se novica navezuje, je na voljo v tem poročilu.